--- canonical_url: "https://ontv.com.ar/contenido/1072/blackrock-advirtio-que-la-volatilidad-sigue-siendo-el-principal-riesgo-de-argent" title: "BlackRock advirtió que la volatilidad sigue siendo el principal riesgo de Argentina" article_type: "Article" description: "Pablo Goldberg, portfolio manager de mercados emergentes del fondo, señaló en el Coloquio de IDEA que el país seguirá siendo considerado una inversión de corto plazo mientras no logre fortalecer su estabilidad institucional y reducir los cambios bruscos de rumbo." main_image: "https://ontv.com.ar/download/multimedia.grande.a2c5a79c400db720.Z3JhbmRlLndlYnA%3D.webp" date_published: "2026-10-02T12:23:00-03:00" date_modified: "2026-10-02T12:24:28-03:00" author_name: "Nico Vedia" author_url: "https://ontv.com.ar/usuario/4/nico-vedia" --- # BlackRock advirtió que la volatilidad sigue siendo el principal riesgo de Argentina ![6abe6fac4ea40__822x822](/download/multimedia.normal.a114703c71fb2d1c.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)La Argentina todavía enfrenta un desafío central para consolidarse como destino de inversiones de largo plazo: reducir la volatilidad y fortalecer la estabilidad institucional. Así lo planteó Pablo Goldberg, portfolio manager de mercados emergentes de BlackRock, durante su exposición en el 62° Coloquio del Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina (IDEA), que se desarrolla en Mar del Plata. Según el ejecutivo, mientras esa situación no se modifique, el país continuará siendo considerado por los inversores internacionales como un **“trade”**, es decir, una oportunidad de corto plazo y de carácter táctico, en lugar de una apuesta sostenida en el tiempo. “Hasta que Argentina no logre bajar su volatilidad, en alguna manera va a seguir siendo un trade”, sostuvo Goldberg durante la jornada, en un contexto en el que el riesgo país había llegado a los 640 puntos. El especialista consideró que los cambios bruscos de rumbo registrados en la Argentina tienen un peso significativo a la hora de evaluar al país y sostuvo que esa inestabilidad terminó afectando su reputación frente a los mercados internacionales. ### La mirada de los inversores locales Para Goldberg, una de las primeras señales que observa un inversor extranjero antes de ingresar a un mercado es el comportamiento de quienes ya están dentro de él. “Si el local desconfía, ¿por qué tendría yo que confiar si ellos tienen de alguna manera una mejor información que la que tengo yo?”, planteó. En ese sentido, hizo referencia a los datos de la Posición de Inversión Internacional difundidos por el INDEC, según los cuales los argentinos mantenían en el exterior unos **US$260.000 millones** durante el segundo trimestre. El ejecutivo vinculó además ese comportamiento con la tendencia de los residentes a refugiarse en moneda extranjera antes de las elecciones. ### Riesgo doméstico y grado de inversión Goldberg también analizó las condiciones que debería cumplir la Argentina para alcanzar el grado de inversión. Explicó que, bajo los parámetros de Moody's, el país podría mostrar una posición favorable si se observara exclusivamente el indicador vinculado con su nivel de riqueza. Sin embargo, sostuvo que las principales dificultades aparecen en otros componentes de la evaluación. Entre ellos ubicó al riesgo político y a la volatilidad asociada con la incertidumbre institucional. En una de las láminas de su presentación resumió el diagnóstico al señalar que la Argentina tiene pocos riesgos geopolíticos, pero enfrenta una cantidad significativa de riesgos domésticos. En ese punto, consideró necesaria **“una mejora en la estabilidad institucional entendida en el papel y en las acciones”**, más allá de las leyes que puedan aprobarse durante una determinada gestión. El presidente Javier Milei planteó como objetivo que la Argentina alcance el grado de inversión en 2031. Para Goldberg, se trata de una meta ambiciosa que requerirá demostrar que el país puede diferenciar su comportamiento futuro de los ciclos de inestabilidad que atravesó en el pasado. Como referencia, mencionó a Perú y Uruguay. Según su análisis, ambos países atraviesan cambios políticos y electorales, pero mantienen determinadas reglas económicas e institucionales independientemente del signo del gobierno de turno. ### La falta de inversores institucionales Otro de los aspectos señalados por el ejecutivo de BlackRock fue la escasa presencia de inversores institucionales locales, una característica que, a su entender, limita la profundidad del mercado de capitales argentino. Goldberg recordó el impacto que tuvo el cierre de las AFJP y planteó que la ausencia de grandes fondos locales reduce las posibilidades de que el Estado pueda financiarse con ahorro doméstico de largo plazo. Como contraste, mencionó a Brasil, donde la deuda pública en relación con el Producto Bruto Interno es mayor que la argentina, pero la proporción de deuda gubernamental externa es considerablemente menor. Esa estructura, explicó, reduce la exposición de ese país a determinados shocks provenientes de los mercados internacionales. En ese contexto, estimó que los Fondos de Asistencia Laboral (FAL) podrían contribuir parcialmente a generar una mayor presencia de capitales de largo plazo. ### El riesgo también alcanza a las empresas La percepción sobre la Argentina también tiene impacto sobre las compañías privadas que buscan financiarse en los mercados. Goldberg explicó que los títulos corporativos pueden verse afectados por el mismo riesgo asociado al país en el que operan. “Cuando nos sentamos a ver un corporativo lo primero que miramos es el código postal”, afirmó. El planteo expuesto en Mar del Plata refleja así uno de los desafíos que enfrenta la Argentina para atraer inversiones de largo plazo: no solo mejorar sus indicadores económicos, sino también reducir la volatilidad y consolidar reglas institucionales que permitan sostener el rumbo más allá de los ciclos políticos. --- *Contenido creado y optimizado para IA con [Medios CMS](https://medios.io)* — Plataforma profesional para la gestión de medios digitales y portales de noticias.