La mora sigue alta y el crédito todavía no se normaliza
Así lo advirtió un informe económico del Banco Nación, que vinculó el deterioro registrado desde mediados de 2024 con tres factores principales: la fuerte expansión del crédito, el aumento de la carga financiera de hogares y empresas y unas tasas de interés más exigentes.
Según el documento, algunos indicadores permiten observar una menor velocidad en el deterioro. Entre ellos aparecen la estabilización de la carga financiera de los hogares, una menor frecuencia de empeoramiento de los créditos y el crecimiento de las refinanciaciones.
Sin embargo, el escenario continúa siendo delicado, especialmente entre los hogares y determinados grupos de deudores.
Quiénes tienen mayor riesgo
El informe identificó cinco factores que el Banco Nación seguirá de cerca durante lo que resta de 2026.
Uno de ellos es el peso de las deudas sobre los ingresos familiares. Aunque los salarios reales tuvieron cierta recuperación, otros gastos fijos crecieron con mayor velocidad y redujeron el dinero disponible para afrontar las cuotas.
También preocupa la situación de los proveedores no financieros de crédito. En julio, estas entidades registraron una mora del 32,5%, frente al 7,7% de la banca tradicional.
La diferencia también aparece en los montos: mientras los bancos manejaban una cartera de $161,5 billones, los proveedores no financieros tenían $16,3 billones. Sus préstamos, además, son de menor cuantía: la deuda mediana era de $300.000, frente a $1 millón en el resto del sistema financiero.
Los jóvenes son los más afectados
La edad aparece como otro de los principales indicadores de vulnerabilidad.
Entre los clientes de 18 a 25 años, la mora alcanzó al 33,4% de las personas en julio. Entre los mayores de 60 años, en cambio, fue del 10%.
Cuando se mide por monto de deuda, la diferencia también es marcada: 27,1% entre los jóvenes contra 9,3% entre los mayores.
El problema es todavía mayor entre quienes recurren a proveedores no financieros de crédito, donde la proporción de jóvenes en mora supera el 40%.
Más deudas, mayor riesgo de incumplimiento
La cantidad de entidades con las que una persona mantiene créditos también aparece directamente relacionada con la mora.
Entre quienes tenían deudas con una sola entidad, el nivel de irregularidad era del 21,9%. El porcentaje subía al 34% entre quienes operaban con cinco entidades, al 45,1% con siete y llegaba al 57,6% entre quienes tenían compromisos con diez o más.
Aunque este último grupo representa una porción reducida del universo total de deudores, los datos muestran que el riesgo aumenta a medida que se acumulan cuotas, saldos y vencimientos.
Las refinanciaciones pueden aliviar, pero no solucionan el problema
Otro de los puntos observados por el Banco Nación es el crecimiento de las refinanciaciones.
Durante 2026, el programa de la entidad acumuló 114.232 operaciones por $523.203 millones, que alcanzaron a 99.956 clientes.
El 64,2% del monto refinanciado correspondió a personas que ya estaban en mora, mientras que el 35,8% alcanzó a clientes considerados en premora.
Sin embargo, el Banco Nación advirtió que una refinanciación no implica una normalización inmediata. Para que un deudor salga efectivamente de una situación irregular se necesitan períodos prolongados de cumplimiento.
Por eso, el informe concluyó que, aunque la velocidad del deterioro comenzó a moderarse, la morosidad continuará siendo un foco de riesgo durante los próximos meses.